Sàn STP Forex là gì? Với sự phát triển của lĩnh vực đầu tư tài chính hiện tại, đây có lẽ là thắc mắc của nhiều nhà giao dịch và đặc biệt là với các trader Forex. Với thị trường ngoại hối, chúng ta có rất nhiều loại sàn giao dịch như sàn STP, sàn ECN, sàn MM, DD, NDD,… Vậy sàn STP là gì? Nó khác gì với những loại sàn giao dịch Forex khác? Liệu loại sàn này có phù hợp với trường phái giao dịch của bạn hay không? Cùng chúng tôi tìm hiểu ngay sau đây!
Khái niệm sàn STP Forex là gì?
Sàn Straight Through Processing viết tắt là sàn STP, có thể gọi là sàn cung cấp thanh khoản, cùng nhóm sàn NDD. Cụ thể, sàn thực hiện chuyển lệnh giao dịch của khách hàng sang các một nhà cung cấp thanh khoản khác, có thể là những ngân hàng lớn, các sàn ECN hoặc một bên môi giới khác,…
- Khi nhận lệnh với giá thị trường, sàn STP sẽ gửi một lệnh có cùng khối lượng đến một bên cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider) và đồng thời đưa ra mức giá Ask/Bid tốt nhất. Nếu lệnh được khớp bởi các bên cung cấp thanh khoản tức là lệnh của nhà giao dịch sẽ được khớp cùng một mức chênh lệch (Spread) bổ sung hoặc trừ ra từ giá thị trường.
- Khi nhận một lệnh giới hạn, sàn STP sẽ gửi lệnh có cùng giá và khối lượng tương đương cộng hoặc trừ đi mức chênh lệch của sàn đến các nhà cung cấp thanh khoản. Đồng thời đưa ra giá Ask/Bid tốt dưới hình thức là sàn STP. Nếu lệnh được khớp với các nhà cung cấp thanh khoản, đồng nghĩa với việc lệnh của nhà giao dịch cũng khớp.
Giá Ask và giá Bid của một cặp tiền tệ mà sàn STP sẽ cho nhà giao dịch thấy là giá Bid/Ask tốt nhất được thỏa thuận từ các nhà cung cấp thanh khoản trước đó. Bên cạnh đó, một sàn STP Forex liên kết với càng nhiều các nhà cung cấp thanh khoản khác sẽ có tính thanh khoản càng cao.
Tìm hiểu sàn STP là gì?
Doanh thu của sàn STP Forex được lấy từ các mức chênh lệch về giá thu được từ các nhà cung cấp thanh khoản. Ở một số sàn STP sẽ có mức chênh lệch cố định và cũng có một số sàn sẽ thường xuyên thay đổi mức chênh lệch. Mức spread thay đổi phụ thuộc vào tình hình của thị trường biến động như thế nào. Thông thường, sàn STP sẽ miễn phí phí hoa hồng nhưng phí chênh lệch lại cao hơn so với sàn ECN.
Bên cạnh đó, giống như một sàn giao dịch ECN, khi một sàn giao dịch trong hệ thống STP khớp với một lệnh, lệnh của người giao dịch sẽ “ẩn”, do đó hạn chế được việc sàn giao dịch có lúc làm gì đó không đúng với lệnh của bạn.
Xét về thực tế, trader có thể nhìn thấy 3 loại sàn STP Forex phổ biến sau:
- Sàn hoạt động theo hình thức White Label, hỗ trợ các Retail Trader hoặc các tổ chức IB (Introducing Broker) chuyên dụng và có năng lực phát triển trở thành một sàn giao dịch. Vậy sàn White Label là sàn IB tạo thành với một thương hiệu khác. Về nguồn giá, nền tảng và cơ sở vật chất quản lý sẽ được sàn mẹ cung cấp. Dù sàn mẹ có phải là sàn giao dịch hay không nhưng sàn White Label thực hiện đẩy lệnh đi thì vẫn được xem là sàn STP.
- Sàn khớp lệnh ngay lập tức cho nhà giao dịch và đẩy ngay sau đó (Không ôm lệnh, không qua sàn DD) cho nhà cung cấp thanh khoản khác. Với hình thức này, sàn khớp lệnh sẽ không giữ lệnh mà sẽ mau chóng khớp lệnh cho trader.
- Sàn trung gian hoạt động một cách độc lập, không dính dấp, không ôm lệnh. Sàn này thực hiện đẩy lệnh ngay khi có lệnh cho bên nhà cung cấp thanh khoản.
3 điều quan trọng cần lưu ý trước khi giao dịch trên sàn STP
Để lựa chọn và quyết định giao dịch với một sàn STP Forex, trader cần chú ý 3 điều quan trọng sau:
Nhà cung cấp thanh khoản
Các nhà cung cấp thanh khoản cũng tương tự như nguồn cung thị trường. Nói chung, càng nhiều nhà cung cấp càng tốt và chất lượng càng cao càng tốt. Nếu chỉ có một nhà cung cấp thanh khoản, giá sẽ không mang tính cạnh tranh và có thể dễ dàng bị thao túng hoặc báo giá lại.
Mức chênh lệch sàn
Giống như các nhà môi giới khác, sàn STP có thể cung cấp cả mức chênh lệch cố định và biến đổi. Thường là chênh lệch cố định nếu sàn giao dịch chỉ có 1 nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhiều hơn nhưng có thuật toán để tính toán chênh lệch cố định (trung bình). Mức chênh lệch cố định là tốt và nếu điều kiện thị trường biến động, bạn sẽ nhận được mức chênh lệch tốt hơn so với mức chênh lệch thả nổi. Một số nhà giao dịch thích thả nổi hơn (mặc dù STP sẽ cộng thêm vài % markup để ăn chênh lệch), vì tính “marked-to-market” và ít bị báo giá lại.
Cơ chế khớp lệnh
Market Execution (cơ chế thị trường), hoặc Instant Execution (Khớp lệnh nhanh): Thông thường sẽ chọn Market Execution vì sàn này sẽ uy tín hơn khi có nhiều nhà cung cấp thanh khoản hơn. Cơ chế thị trường có sự rõ ràng, không bị báo giá lại và tốc độ nhanh hơn Instant Execution. Tuy nhiên sẽ có tình huống giá khớp bị chênh lệch một chút. Đối với Instant Execution, sàn có thể ôm lệnh và tốc độ khớp lệnh không nhanh. Quan trọng hơn là dễ bị báo giá lại (Requote).
Sàn STP có tốt không? Những tiêu chí để chọn 1 sàn giao dịch tốt
Đầu tiên, để biết sàn STP có thật sự phù hợp với bạn hay không và để chọn được 1 sàn giao dịch ưng ý, chúng ta cùng phân tích điểm mạnh và điểm yếu của 1 sàn STP.
Điểm mạnh của STP là gì?
- Không xảy ra mâu thuẫn ảnh hưởng đến lợi ích của khách hàng: đa phần toàn bộ các lệnh của nhà giao dịch đều được đẩy đi và nhà cung cấp thanh khoản là đơn vị giao dịch với khách hàng, vì vậy sàn giao dịch STP chỉ là cây cầu nối. Nếu có vấn đề gì thì cũng chỉ liên quan đến vấn đề nạp và rút tiền.
- Mức độ khớp lệnh nhanh chóng và không bị requote. (Trader nên sử dụng hình thức khớp lệnh Market Execution).
- So với sàn ECN, mức đòn bẩy của STP sẽ cao hơn (Đây cũng có thể là điểm yếu vì đòn bẩy cao cũng sẽ kèm với rủi ro).
- Quy định về tiền nạp tối thiểu lúc đầu thấp hơn các sàn ECN.
- Nhiều sàn STP không thu phí hoa hồng và nếu có thì sẽ thấp hơn các sàn ECN.
Điểm yếu của STP là gì?
Sàn STP chỉ có điểm yếu nếu như nó kém chất lượng hơn, hoạt động không giống như một sàn môi giới trung gian thực thụ.
- Mức chênh lệch lớn hơn so với sàn giao dịch ECN.
- Để nhận biết sự khác nhau giữa sàn STP Forex và MM không đơn giản. Đôi khi sàn STP sẽ không đẩy lệnh đi mà sẽ ôm lệnh như các sàn MM.
Thực tế, để đánh giá một sàn giao dịch có chất lượng, uy tín hay không sẽ căn cứ vào việc họ tạo ra nhiều cơ hội mở các tài khoản khác nhau cho trader. Cụ thể có thể là tài khoản MM, STP, ECN chẳng hạn. Sàn được gọi là sàn ECN khi nó cung cấp tối thiểu 1 loại tài khoản ECN cùng những yêu cầu, đặc điểm giao dịch thuộc mạng lưới ECN. Vậy nên chọn sàn ECN hay sàn STP để giao dịch? Ta có thể quyết định thông qua đánh giá những tiêu chí sau:
- Sàn giao dịch cung cấp nền tảng giao dịch nào? (Metatrader 4, Metatrader 5, JForex, cTrader hoặc Currenex Classic..)?
- Khoản tiền tối thiểu quy định khi nạp lần đầu?
- Có nhiều giá Ask/Bid được cung cấp từ các nhà cung cấp thanh khoản hay sàn chỉ sử dụng một mức giá cố định?
- Mức chênh lệch biến đổi hay cố định?
- Trader có thể theo dõi được độ sâu của các đơn đặt lệnh hay không (Order Depth)?
- Liệu sàn có khả năng báo giá lại (requote) hoặc trượt giá (slippage) khi xử lý lệnh giao dịch của khách hàng?
Bên cạnh đó, một điều quan trọng không kém đó là hãy tìm hiểu xem sàn giao dịch có được cấp giấy phép hoạt động từ các cơ quan hàng đầu như CFTC, FSA, NFA, FIM FINMA, CySec,…hay không. Những sàn được các cơ quan này cấp phép sẽ đảm bảo về uy tín, chất lượng.
So sánh giữa các sàn STP, ECN và Market Maker
Sàn STP và nhà tạo lập thị trường (Market Maker) khác nhau chỗ nào?
Nhà tạo lập thị trường (Market Maker) hay “nhà cái” là các sàn ôm lệnh (DD), có nghĩa là sau khi nhận lệnh của nhà giao dịch, họ sẽ là người khớp lệnh, chứ không đẩy nó ra thị trường hay đẩy cho các nhà cung cấp thanh khoản khác.
Do hoạt động ngoại hối liên tục 24/5, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch của nhà môi giới dao động trong suốt cả ngày. Do đó, sàn giao dịch gần như không thể xác định cùng một số lượng người mua và người bán mỗi lần; Vì thế, đa số các sàn giao dịch sẽ thực hiện công việc này: nghĩa là bạn bán, sàn sẽ mua và bạn mua thì sàn sẽ bán, điều này đảm bảo lệnh của bạn luôn được bán hoặc mua. Vì vậy, đôi khi sẽ xảy ra xung đột lợi ích giữa sàn và nhà giao dịch, nếu bạn thắng sàn sẽ thua, ngược lại nếu bạn thua sàn sẽ thắng.
So sánh sự khác nhau giữa sàn STP (Straight Through Processing) và MM (Market Maker)
Bên cạnh đó, ngoài mức spread, những khoản lỗ của trader sẽ chính là nguồn doanh thu cho các nhà tạo lập thị trường. Vì vậy, là gì đi chăng nữa thì các sàn ôm lệnh (DD) bắt buộc phải tìm mọi cách để đảm bảo quyền lợi của chính họ. Ví dụ như giãn độ chênh lệch, thao túng giá, ngưng làm việc với nguồn cấp giá. Hoặc thậm chí họ có thể thay đổi lệnh của trader nhưng không có sự cho phép. Với những hành động này, trader có thể bị mất tiền nếu giao dịch trên sàn ôm lệnh.
Các sàn STP thường không xảy ra xung đột với khách hàng. Toàn bộ các đơn đặt lệnh đều được chuyển đến các nhà cung cấp thanh khoản một cách trực tiếp. Sàn STP Forex sẽ cố gắng thực hiện khớp các lệnh giao dịch mà không cần sự can thiệp của nhà môi giới khác. Do đó, nguồn thu nhập chính trong lĩnh vực STP là phí chênh lệch. Điều này có nghĩa là đôi bên cùng có lợi nên khi giao dịch trên sàn STP sẽ minh bạch và rõ ràng hơn.
Tuy nhiên, vấn đề sàn STP tự “xử lý” cũng sẽ xảy ra một số hạn chế. Cụ thể các lệnh có thể bị requote và trượt giá khi có sự biến động. Tuy nhiên, sẽ không có vấn đề gì nếu sàn giao dịch STP được liên kết với một nhóm lớn các nhà cung cấp thanh khoản. Một trong những ưu điểm vượt trội của sàn STP là tốc độ khớp lệnh nhanh chóng và tiến hành khớp lệnh chuyên nghiệp, giúp các nhà giao dịch tiết kiệm được thời gian khớp lệnh, trở nên đơn giản hơn và không có sự can thiệp từ bên trung gian.
Sàn STP và ECN
Sàn STP và sàn ECN có khá nhiều điểm giống nhau, nhưng nhiều trader thích sàn với hình thức STP thuần túy hơn vì loại tài khoản này không tính phí commission cho mỗi lệnh được khớp. Đồng thời, tài khoản True ECN hoặc nhà môi giới sẽ thu phí hoa hồng tính theo tỷ lệ phần trăm trên mỗi giao dịch lot. Do đó, những Scalper sẽ thích tài khoản ECN hơn do phí chênh lệch thấp, cho phép họ vào và thoát lệnh với tốc độ nhanh.
Tuy nhiên, nhiều nhà giao dịch thích giao dịch bằng cách sử dụng chênh lệch của tài khoản STP hơn là tính phí hoa hồng cho mỗi lot giao dịch. Do vậy, nếu bạn thích giao dịch không có hoa hồng thì tài khoản STP sẽ là lựa chọn thích hợp.
Sàn STP hay sàn ECN sẽ tốt hơn?
Về tốc độ khớp các lệnh giao dịch, sàn ECN vượt trội so với các sàn STP truyền thống vì nó trực tiếp đẩy các đơn đặt lệnh đến các nhà cung cấp thanh khoản có sẵn trên thị trường. Các tài khoản STP có thể thông qua một trung gian khi các đơn đặt lệnh được chuyển đến các nhà môi giới hoặc nhà cung cấp thanh khoản lớn hơn, điều này có thể dẫn đến tốc độ giao dịch không nhanh và xảy ra requote.
Vì vậy, bạn có thể nhận thấy rằng các nhà môi giới STP mặc dù họ có một hệ thống hỗ trợ chuyển lệnh của nhà giao dịch trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản. Nhưng trong nhiều tình huống sẽ có ngoại lệ, họ cũng có thể giữ đơn đặt lệnh của nhà giao dịch. Do đó, nhiều sàn tự xưng là sàn ECN nhưng thực chất vẫn chỉ là sàn STP.
Tuy nhiên, các nhà môi giới STP có nhiều nhà cung cấp thanh khoản và những nhà cung cấp thanh khoản này sẽ luôn đưa ra giá mua và giá bán ở mức độ tốt. Các nhà môi giới STP có thể căn cứ vào giá Ask/Bid này và thêm một mức chênh lệch khác trước khi gửi giá đó cho nhà giao dịch. Vì vậy, sàn STP dù sao cũng sẽ ít xung đột hơn so với các sàn giao dịch bình thường vì họ đã được hưởng một số mức chênh lệch lý tưởng.
Qua bài viết sàn STP là gì hôm nay, có thể thấy sàn STP Forex là một trong những sàn giao dịch hiệu quả dành cho các nhà giao dịch. Trên thực tế, mỗi nhà giao dịch sẽ có phong cách giao dịch khác nhau, chính vì điều này mà chúng ta dễ dàng nhận thấy có rất nhiều hình thức sàn giao dịch không chỉ riêng mỗi sàn STP. Và với so sánh các sàn Forex bên trên, chúc bạn sẽ lựa chọn được một sàn giao dịch phù hợp với mình nhé!
Tôi là Trang Thái Hùng – tác giả của những bài viết trên ForexDictionary, với kinh nghiệm hơn 5 năm trong lĩnh vực đầu tư tài chính tôi muốn chia sẻ đến bạn đọc các kiến thức mà tôi đã tích luỹ được, vững kiến thức chọn được nơi đầu tư an toàn lợi nhuận khủng không còn là chuyện quá khó.
