Phân tích liên thị trường là gì? Thị trường tài chính rộng lớn được chia thành 4 nhánh gồm thị trường tiền tệ, thị trường hàng hóa, thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu. Những nhánh thị trường này không hoạt động độc lập mà có mối liên quan chặt chẽ. Khi nắm được mối liên kết này, các bạn sẽ có cái nhìn chi tiết hơn về những gì diễn ra trên thị trường. Từ đó, có thể giao dịch thành công trên thị trường tài chính. Tất cả sẽ có trong bài viết ngày hôm nay.
Phân tích liên thị trường là gì?
Trong giao dịch ngoại hối và phân tích liên thị trường, nếu là trader Forex lâu năm hoặc mới tham gia cũng sẽ biết được rằng, thị trường này có mối liên kết nhất định với các nhánh thị trường khác điển hình như thị trường chứng khoán hay thị trường hàng hóa. Thế nhưng, mối liên quan này không cố định, nó thường thay đổi theo từng thời điểm, tùy thuộc vào tình hình thị trường chung. Do đó, trước khi giao dịch Forex, các bạn cần phân tích liên thị trường để nắm được các tin tức quý giá, từ đó xây dựng chiến lược giao dịch và tối đa hóa lợi nhuận của mình.
Tìm hiểu phân tích liên thị trường là gì?
Như vậy, trước tiên các bạn cần biết khái niệm phân tích liên thị trường là gì? Phân tích liên thị trường – Intermarket analysis là một phương pháp phân tích nghiên cứu mối tương quan giữa các loại tài sản khác nhau ở các nhánh thị trường khác nhau. Cách tiếp cận này bắt nguồn từ nguyên tắc rằng những gì xảy ra ở một thị trường sẽ có thể tác động đến các nhánh thị trường khác và việc phân tích các mối tương quan này sẽ mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch.
Thay vì nghiên cứu tài sản hoặc các nhánh thị trường tài chính một cách độc lập, việc phân tích liên thị trường xem xét hai hoặc nhiều tài sản hoặc thị trường có liên quan chặt chẽ với nhau, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa,…
Phân tích liên thị trường không phải nhằm mục đích giao dịch nhiều loại tài sản hoặc các thị trường khác nhau cùng một lúc, nhưng khi giao dịch một tài sản hoặc thị trường cụ thể, chúng ta cân nhắc các tài sản và thị trường khác có liên quan như thế nào để có được góc nhìn toàn diện hơn và nhiều tín hiệu hơn về tài sản đang được giao dịch.
Một minh họa điển hình để bạn dễ hiểu hơn là khi nghiên cứu đồng đô la Mỹ, bạn cần nhìn vào bức tranh tổng thể của thị trường tài chính Mỹ. Việc phân tích này nên được thực hiện trên khắp các nhánh của thị trường, gồm cả trái phiếu Hoa Kỳ, giá cả hàng hóa và điều kiện thị trường chứng khoán.
Toàn bộ các thị trường này đều có ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ nói riêng và thị trường tiền tệ nói chung, vì vậy chúng ta cần thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng để hiểu rõ hơn về tiềm năng tương lai của đồng đô la Mỹ.
Phân tích liên thị trường là một phương pháp nghiên cứu cơ bản dựa trên các mối quan hệ trong nền kinh tế để đưa ra định hướng phân tích. Tuy nhiên, đôi lúc hình thức này cũng được xem là một nhánh thuộc phân tích kỹ thuật, do các phương pháp phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng trong tất cả các thị trường liên quan.
4 nhánh chính trong thị trường tài chính
Để biết cách phân tích liên thị trường, đầu tiên chúng ta cần nắm được các thành phần của “liên thị trường”, nhân vật chính trong bài viết ngày hôm nay. Như đã đề cập ở trên, thị trường tài chính rộng lớn sẽ bao gồm 4 nhánh chính quan trọng, cụ thể là thị trường tiền tệ, thị trường chứng khoán, thị trường hàng hóa và thị trường trái phiếu.
Thị trường tài chính bao gồm 4 nhánh thị trường có sự liên kết với nhau
Để các bạn giao dịch thành công và phân tích liên thị trường dễ dàng hơn, chúng ta sẽ cùng đi qua chi tiết các loại thị trường này trong nội dung dưới đây.
Thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán có lẽ là loại thị trường tài chính được biết đến nhiều nhất. Đây là nơi các doanh nghiệp, công ty tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, hay nói cách khác là niêm yết cổ phiếu để huy động vốn (IPO) và các nhà đầu tư, nhà giao dịch sẽ mua và bán các cổ phiếu này.
Cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch, là các tổ chức sở hữu giấy phép hoạt động do các cơ quan quốc gia cấp phép và được kiểm soát bởi các cơ quan có thẩm quyền như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam. Các sàn giao dịch ở khu vực nào thường sẽ niêm yết cổ phiếu của các doanh nghiệp đang hoạt động tại khu vực đó hoặc các công ty nước ngoài đăng ký hoạt động tại khu vực đó.
Thị trường chứng khoán giữ một vai trò rất quan trọng trong nền kinh tế của một đất nước, là nơi để các công ty huy động vốn cho các doanh nghiệp, nó cũng là một chỉ báo về sức khỏe tổng thể của nền kinh tế và nó mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Hiện tại, chúng ta có các Sở giao dịch chứng khoán (hay còn gọi là sàn chứng khoán) hàng đầu có sự tác động rất lớn trong phạm vi toàn cầu như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), NASDAQ, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, Sở chứng khoán London, Sở chứng khoán Hong Kong,…
Thị trường trái phiếu
Trái phiếu là tài sản được bảo đảm do một công ty hoặc chính phủ phát hành để vay tiền nhằm mục đích vận hành hoặc tài trợ cho một dự án. Trong đó, nhà đầu tư vay tiền từ tổ chức phát hành với lãi suất định trước trong một khoảng thời gian xác định.
Thị trường trái phiếu hay còn gọi là thị trường nợ hay thị trường tín dụng cũng là một kênh đầu tư quan trọng của các tổ chức phát hành và các nhà đầu tư trên thị trường. Thị trường trái phiếu cũng thể hiện hiệu quả kinh tế của một đất nước, đặc biệt đó là trái phiếu chính phủ.
Ví dụ, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ (US10Y) là một chỉ số cực kỳ quan trọng phản ánh về sức khỏe của tình hình kinh tế Hoa Kỳ, đồng thời có tác động đến nền kinh tế toàn thế giới. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng là một chỉ số quan trọng để phân tích liên thị trường, bao gồm thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối và những nhánh thị trường khác.
Thị trường tiền tệ – Forex
Xét trên thực tế, thị trường tiền tệ và thị trường ngoại hối được phân chia thành hai nhánh thị trường riêng biệt.
Thị trường tiền tệ có thể được hiểu là nơi diễn ra một số lượng lớn các giao dịch ngoại tệ giữa các tổ chức tài chính ví dụ như ngân hàng, quỹ tương hỗ, quỹ đầu tư. Các cá nhân đơn lẻ cũng có thể tham gia đầu tư vào thị trường tiền tệ dựa trên các quỹ này, hoặc mua chứng chỉ tiền gửi và tín phiếu kho bạc từ ngân hàng hoặc kho bạc của Nhà nước.
Thị trường ngoại hối cũng là nơi diễn ra các giao dịch tiền tệ, nhưng chúng ta có thể hiểu rằng các giao dịch trên thị trường ngoại hối không được thực hiện một cách trực tiếp bằng tiền mặt mà nhà giao dịch sẽ mua và bán dựa theo tỷ giá hối đoái giữa từng cặp tiền tệ với nhau.
Ngoài ra, thị trường ngoại hối được biết đến là một thị trường phi tập trung, bao gồm một mạng lưới các máy tính và nhà môi giới trên toàn thế giới, và các giao dịch có thể nói là trực tuyến tuyệt đối. Những thành phần tham gia thị trường ngoại hối gồm có ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại, doanh nghiệp quản lý quỹ, quỹ phòng hộ, nhà môi giới và thậm chí cả các nhà giao dịch cá nhân.
Từ quan điểm của các nhà giao dịch đơn lẻ, chúng ta không cần phải phân biệt hai nhánh thị trường này, nhưng có thể kết hợp chúng để phân tích liên thị trường một cách thuận tiện hơn. Thị trường tiền tệ – Thị trường ngoại hối là thị trường có quy mô lớn nhất thế giới, nhưng lại tương đối nhạy cảm và chịu ảnh hưởng của toàn bộ các thị trường còn lại.
Tìm hiểu thêm về các yếu tố ảnh hưởng đến kinh doanh ngoại hối
Thị trường hàng hóa
Thị trường hàng hóa là nơi sản xuất một lượng lớn hàng hóa và người tiêu dùng trao đổi, mua bán các mặt hàng vật chất như nông sản (ngô, lúa mì, đậu nành…), năng lượng (dầu mỏ, khí đốt…) hay kim loại (vàng, bạc,…). Thị trường hàng hóa còn có tên gọi khác là thị trường giao ngay.
Tuy nhiên, giao dịch hàng hóa cũng phổ biến trên các thị trường phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn, nghĩa là “đặt” để mua ở một mức giá nhất định mà không giao dịch ngay với sản phẩm vật chất.
Tất cả các đất nước trên thế giới đều phải có hoạt động trao đổi hàng hóa, kể cả sản xuất – xuất khẩu hay nhập khẩu – tiêu dùng, vì vậy những biến động về giá cả, thị trường hàng hóa có thể tác động trực tiếp đến nền kinh tế của một đất nước, khu vực càng sản xuất và có nhu cầu tiêu thụ nhiều mặt hàng thì tác động càng lớn.
Các thị trường khác
Tuy bài viết này chỉ đề cập đến 4 nhánh thị trường chính, nhưng khách quan mà nói còn rất nhiều thị trường phụ khác trên thị trường tài chính hiện nay, nhưng nhìn chung nó ít hoặc không tác động trực tiếp đến các thị trường tiền tệ mà chúng ta giao dịch, vì vậy chúng ta có thể tạm thời bỏ qua nó trong phần phân tích liên thị trường.
Những thị trường còn lại gồm có:
- Thị trường tiền điện tử (Crypto): Bạn có thể biết rằng tiền điện tử hiện đang là xu hướng đầu tư hấp dẫn, nhưng nó còn quá non trẻ nên chưa có nhiều ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ hay nền kinh tế vĩ mô.
- Thị trường phái sinh: Thị trường phái sinh có thể biết là nơi diễn ra hợp đồng giao dịch mua bán giữa các bên về một loại tài sản nhất định, nhưng dựa vào cơ sở thỏa thuận chứ không dựa trên giá thị trường. Như vậy, thị trường này hoạt động khá đơn lẻ và không ảnh hưởng nhiều đến tổng thể nền kinh tế.
- Thị trường OTC (Over the Counter): Đây là thị trường phi tập trung, nơi các giao dịch được thực hiện bằng hình thức trực tuyến (không có địa điểm) và không có nhà môi giới (người mua và bán thông qua trực tiếp). Thực tế, bạn có thể hiểu OTC là một phương pháp giao dịch thay vì gọi nó là một nhánh thuộc thị trường tài chính.
Nghiên cứu sự tương quan thuận và tương quan nghịch
Để giao dịch thành công với phân tích liên thị trường, bạn cần phải nắm được sự tương quan thuận và nghịch giữa các thị trường này. Ở đây, chúng tôi sẽ tập trung phân tích mối tương quan giữa 4 thị trường chính và nó có thể phát triển theo hai hướng: tương quan thuận và tương quan nghịch.
Một mối tương quan thuận hình thành khi hai tài sản di chuyển theo cùng một hướng, tức là cả hai đều tăng hoặc giảm. Mối tương quan thuận giữa hai loại tài sản được phản ánh bằng một hệ số dương với giá trị tối thiểu là 0 và giá trị tối đa là 1.
Nếu hệ số tương quan của hai tài sản lớn hơn 0,7 thì được coi là có tương quan chặt chẽ, ngược lại nếu hệ số này nhỏ hơn 0,7 thì là tương quan yếu và bằng 0 tức là hai tài sản hoàn toàn không có tương quan với nhau.
Một mối tương quan nghịch ngược lại với một mối tương quan tích thuận khi hai tài sản di chuyển theo hướng ngược lại. Cụ thể, nếu A tăng thì B giảm hoặc nếu A giảm thì B tăng, tức là A và B tương quan nghịch với nhau.
Mối tương quan nghịch được phản ánh qua các hệ số âm, nằm trong khoảng từ -1 đến 0. Một hệ số giữa -0,7 và -1 được đánh giá là một mối tương quan chặt chẽ.
Hệ số tương quan của tài sản có thể được tính bằng công thức, nhưng công thức này khá phức tạp và có thể chúng ta không đủ dữ liệu để tính toán. Vì thế, chúng tôi sẽ có các bài viết chi tiết hơn về sự tương quan của 4 thị trường và một vài tài sản quan trọng để bạn giao dịch với phân tích liên thị trường.
Bên cạnh đó, khi muốn theo dõi mối tương quan giữa hai tài sản nào đó, bạn cũng có thể dựa vào biểu đồ giá của chúng và so sánh biến động giá. Nếu hai tài sản có mối tương quan chặt chẽ, thì bạn có thể dễ dàng nhìn thấy điều đó trên biểu đồ.
Ví dụ, có một mối tương quan nghịch tương đối mạnh và thường hay xảy ra giữa giá vàng và chỉ số đô la Mỹ (DXY). So sánh đồ thị của hai tài sản này, bạn có thể thấy rằng hầu hết thời gian chúng chuyển động là ngược chiều nhau.
Sự tương quan nghịch giữa giá trị của vàng và chỉ số DXY được thể hiện trên biểu đồ
Hoặc chúng ta có một minh họa khác thể hiện mối tương quan thuận giữa đồng đô la Canada (CAD) và giá dầu. Bạn có thể nhìn thấy chỉ số CXY (chỉ số sức mạnh đồng đô la Canada) hầu hết thời gian luôn có chung biến động tăng giảm so với giá dầu thô, thể hiện sự tương quan thuận tương đối chặt chẽ.
Đồng đô la Canada và giá dầu thô thường có mối tương quan thuận
Vai trò của phân tích liên thị trường
Phân tích liên thị trường là một hình thức phân tích trung hạn và dài hạn rất có giá trị. Phân tích căn cứ vào sự tương quan giữa tài sản và thị trường và có thể giúp bạn nhận ra xu hướng chính hoặc nhận ra được các tín hiệu cảnh báo đảo chiều xu hướng đúng đắn hơn.
Chẳng hạn, quay trở lại mối tương quan giữa đô la Canada và giá dầu ở trên, chúng ta có thể nhận định rằng đây là mối tương quan thuận, tức là khi giá dầu có xu hướng tăng thì đô la Canada cũng tăng và khi giá dầu đảo chiều thì đô la Canada cũng có khả năng đảo chiều.
Để áp dụng vào thực tế, ví dụ bạn giao dịch đồng đô la Canada, bạn có thể phân tích đồng thời biểu đồ tỷ giá hối đoái của đồng đô la Canada cùng với biểu đồ giá dầu. Nếu bạn thấy các tín hiệu thể hiện đồng đô la Canada có thể tăng và biểu đồ dầu cũng cung cấp tín hiệu như vậy, chúng ta có thể tin tưởng hơn vào đà tăng của đồng đô la Canada và quyết định mua đồng tiền này.
Dựa vào phân tích liên thị trường, bạn sẽ có thể đưa ra quyết định chắc chắn hơn về việc có nên mua vào đồng CAD hay không
Ngoài cách phân tích liên thị trường truyền thống như minh họa bên trên, chúng ta còn có thể áp dụng cách phân tích liên thị trường từ trên xuống, tức là phân tích từ tổng thể đến chi tiết.
Khi chúng ta thực hiện phân tích liên thị trường từ thị trường này sang thị trường khác, chúng ta sẽ xem xét nhiều thị trường khác nhau cùng lúc dựa trên nhiều yếu tố, và nhìn chung, giống như chúng ta đang phân tích nền kinh tế vĩ mô tổng thể. Từ góc độ tổng quan này, chúng ta sẽ biết khu vực nào, thị trường nào và thậm chí một tài sản nhất định nào đó có nhiều cơ hội, căn cứ vào đó sẽ tìm ra các giao dịch có xác suất cao hơn. Như vậy chúng ta đã có thể giao dịch thành công và phân tích liên thị trường một cách chính xác.
Có thể cho rằng, đây là lý do tại sao chúng ta phân loại phân tích liên thị trường như một hình thức phân tích cơ bản. Bởi để tiến hành phân tích liên thị trường hiệu quả và đúng đắn cần phải hiểu rõ các chỉ số kinh tế vĩ mô và biết cách phân tích, đánh giá tổng thể về cấu trúc thị trường tài chính.
Cân nhắc những điều này khi phân tích liên thị trường
Một trong những điều quan trọng nhất bạn cần nhớ khi thực hiện phân tích liên thị trường đó là các mối tương quan không cố định. Tại thời điểm này, mối tương quan giữa tài sản A và B có thể mạnh (trên 0,7), nhưng điều đó không có nghĩa là mối tương quan sẽ giữ nguyên vào ngày mai hoặc tuần tới. Hoặc thậm chí trong những thay đổi kinh tế lớn, hai tài sản có thể không còn giữ mối tương quan với nhau.
Trên thực tế, trong các chu kỳ kinh tế khác nhau, chúng ta có thể thấy mối tương quan nội tại giữa các tài sản có nhiều thay đổi, có thể giảm, tăng, mất, thậm chí đảo ngược từ tương quan thuận sang tương quan nghịch.
Một minh họa sau đây để giúp bạn thấy rõ điều này là về mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Mỹ (cổ phiếu) (được biểu thị bằng chỉ số SPX) và thị trường trái phiếu Mỹ (được biểu thị bằng chỉ số US30) trong các giai đoạn lạm phát và giảm phát.
Mối liên quan giữa cổ phiếu và trái phiếu thay đổi theo từng giai đoạn
Nói chung, sự tương quan giữa các thị trường không phải là một hằng số, mà nó sẽ thay đổi liên tục theo thời gian. Chúng tôi sẽ cung cấp các bài viết chi tiết cho từng thị trường và mỗi loại tài sản để bạn nắm chắc hơn về sự biến động này.
Tuy nhiên, xét trên bình diện tổng thể, bạn cần hiểu rằng chúng ta không thể thông qua vào phân tích liên thị trường để đưa ra quyết định giao dịch mà cần kết hợp phân tích cơ bản và nhận định tình hình vĩ mô để xem xét nền kinh tế đang ở trong giai đoạn nào. Bên cạnh đó, chúng ta cũng phải kết hợp phân tích kỹ thuật để tìm ra tín hiệu giao dịch chính xác nhất. Tóm lại, để giao dịch với phân tích liên thị trường một cách hiệu quả, chúng ta cần xem xét đến nhiều yếu tố.
Như vậy, chúng ta đã kết thúc bài viết về phân tích liên thị trường là gì và cách giao dịch thành công với phân tích liên thị trường. Tuy nhiên, để trở thành một nhà giao dịch tài chính chuyên nghiệp nói chung và nhà giao dịch Forex giỏi nói riêng, chúng ta không thể dừng lại ở việc phân tích liên thị trường. Hãy truy cập vào trang chủ của sanforex.me và khám phá thêm nhiều bài viết bổ ích khác, những hướng dẫn giao dịch tài chính hiệu quả từ các chuyên gia có kinh nghiệm lâu năm. Cảm ơn bạn đọc đã theo dõi bài viết ngày hôm nay!
Xem thêm:
Đầu tư forex có hợp pháp không? Pháp luật về Forex tại VN
Chơi Forex cần bao nhiêu tiền thì mới thật sự hiệu quả?
Tôi là Trang Thái Hùng – tác giả của những bài viết trên ForexDictionary, với kinh nghiệm hơn 5 năm trong lĩnh vực đầu tư tài chính tôi muốn chia sẻ đến bạn đọc các kiến thức mà tôi đã tích luỹ được, vững kiến thức chọn được nơi đầu tư an toàn lợi nhuận khủng không còn là chuyện quá khó.
